Wiedźmin 4 dopiero w 2028 roku. Czy inwestorzy naprawdę spanikowali?
Wiedźmin 4 dopiero w 2028 roku. Czy inwestorzy naprawdę spanikowali?
Informacja, że „Wiedźmin 4” ma zadebiutować dopiero w 2028 roku, wywołała na rynku wyraźnie nerwową reakcję. Kurs CD Projektu znalazł się pod presją, a część komentarzy zaczęła mówić wręcz o „panice inwestorów”.
Tyle że po dokładniejszym przyjrzeniu się sytuacji sprawa nie jest już tak oczywista.
Co ciekawe, z perspektywy gracza sytuacja może wyglądać zupełnie inaczej niż z perspektywy giełdowego inwestora.
2027 rok bez Wiedźmina 4
Najważniejsza informacja jest prosta: CD Projekt potwierdził, że „Wiedźmin 4” nie ukaże się przed 2028 rokiem.
Wcześniej część rynku zakładała premierę pod koniec 2027 roku. Dla giełdy ma to ogromne znaczenie.
Premiera największej gry CD Projektu oznaczałaby bowiem potencjalnie ogromne przychody. Jeżeli gra zamiast w 2027 roku pojawi się w 2028, część zakładanych przychodów i zysków zostaje przesunięta o kolejny rok.
I właśnie na tym polega problem.
Inwestor nie kupuje gry. Inwestor kupuje przyszłe wyniki finansowe firmy.
Jeżeli jego model zakładał potężną premierę w 2027 roku, informacja o 2028 roku automatycznie zmienia takie wyliczenia.
Tylko że w 2027 roku ma pojawić się inny Wiedźmin
I tutaj zaczyna się robić ciekawie.
CD Projekt potwierdził, że w 2027 roku ukaże się „Wiedźmin 3: Dziki Gon – Pieśni przeszłości”, czyli kolejny duży dodatek fabularny do gry. Produkcja powstaje we współpracy z Fool’s Theory.
To bardzo istotna informacja, ponieważ „Wiedźmin 4” nie jest jedynym projektem związanym z marką, który może generować przychody.
Z perspektywy gracza kalendarz wygląda więc całkiem przyzwoicie:
2026 → dalsza sprzedaż istniejących gier
2027 → „Wiedźmin 3: Pieśni przeszłości”
2028 → „Wiedźmin 4”
To zdecydowanie nie wygląda jak sytuacja, w której CD Projekt przez dwa lata niczego nie wydaje.
Dlaczego więc rynek tak nerwowo reaguje?
Bo dodatek do „Wiedźmina 3” nie jest dla inwestorów równoważny z premierą „Wiedźmina 4”.
Analitycy mogą spodziewać się sukcesu „Pieśni przeszłości”, ale potencjał finansowy dodatku jest trudny do porównania z premierą zupełnie nowej, wielkiej odsłony serii.
To właśnie dlatego przesunięcie „Wiedźmina 4” o rok może mieć znaczenie dla giełdy.
Jeżeli w modelach finansowych zakładano ogromne przychody z gry w 2027 roku, to teraz trzeba je przesunąć na 2028 rok.
Dla gracza to może być po prostu rok oczekiwania dłużej. Dla inwestora to rok późniejszego przepływu pieniędzy.
Czy inwestorzy nie rozumieją specyfiki gier?
Tutaj trzeba zachować ostrożność.
Nie można powiedzieć, że inwestorzy „nie znają się na grach”. Rynek finansowy po prostu patrzy na tę samą sytuację z zupełnie innej perspektywy.
Gracz może pomyśleć:
„Spokojnie. W 2027 roku dostaniemy nowy dodatek do Wiedźmina 3, a rok później Wiedźmina 4.”
Inwestor może natomiast pomyśleć:
„W moim modelu finansowym miliardy z Wiedźmina 4 były w 2027 roku. Teraz będą dopiero w 2028.”
I z punktu widzenia giełdy jest to całkowicie racjonalne.
Problem pojawia się dopiero wtedy, gdy patrzymy na całą sytuację wyłącznie przez pryzmat jednej daty premiery.
Gry AAA nie kończą się w dniu premiery
To właśnie może być element, który łatwo przeoczyć, patrząc wyłącznie na tabelki finansowe.
W przypadku gier CD Projektu pieniądze mogą pochodzić z wielu źródeł: sprzedaży podstawowej wersji, dodatków, kolejnych platform, promocji czy ponownego zainteresowania starszymi produkcjami.
„Wiedźmin 3” jest tutaj wręcz podręcznikowym przykładem.
Gra z 2015 roku nadal cieszy się ogromnym zainteresowaniem, a CD Projekt po ponad dekadzie przygotowuje dla niej kolejny duży dodatek.
„Pieśni przeszłości” mogą więc pełnić nie tylko funkcję kolejnego produktu, ale również marketingowego pomostu pomiędzy „Wiedźminem 3” a „Wiedźminem 4”.
Nowy dodatek może ponownie zainteresować graczy całym uniwersum i przygotować rynek na premierę kolejnej części.
CD Projekt nie opiera przyszłości wyłącznie na Wiedźminie 4
Warto również pamiętać, że CD Projekt rozwija kilka projektów jednocześnie.
Firma nadal zarabia na swoich istniejących produkcjach, a marka „Wiedźmin” oraz „Cyberpunk” mają ogromny katalog sprzedażowy.
Dlatego informacja o premierze „Wiedźmina 4” w 2028 roku nie oznacza automatycznie problemów finansowych CD Projektu.
Oznacza przede wszystkim zmianę oczekiwań dotyczących tego, kiedy pojawi się największy potencjalny zastrzyk pieniędzy związany z nową odsłoną Wiedźmina.
„Panika” czy normalna reakcja giełdy?
Określenie „panika inwestorów” może być więc trochę na wyrost.
Bardziej trafne byłoby stwierdzenie:
Rynek nerwowo zareagował na przesunięcie oczekiwanego momentu premiery największego projektu CD Projektu.
To ogromna różnica.
Inwestorzy nie sprzedają akcji dlatego, że nagle uznali „Wiedźmina 4” za złą grę. Nie ma też podstaw, aby twierdzić, że rynek uznał projekt za porażkę.
Problem jest znacznie bardziej przyziemny.
2028 rok oznacza późniejsze przychody niż zakładano w części wcześniejszych prognoz.
A giełda bardzo nie lubi sytuacji, w której oczekiwane miliardy trzeba przesunąć o rok.
Z perspektywy gracza sytuacja wygląda nieco inaczej
Można nawet spojrzeć na całą sytuację z drugiej strony.
CD Projekt może mieć teraz bardzo wygodny marketingowy „most” pomiędzy obiema generacjami Wiedźmina:
„Wiedźmin 3: Pieśni przeszłości” → 2027 rok → „Wiedźmin 4” → 2028 rok.
Nowy dodatek może przypomnieć milionom graczy o świecie Wiedźmina, przyciągnąć nowych odbiorców i jednocześnie podtrzymać zainteresowanie marką.
A kiedy „Wiedźmin 4” faktycznie się pojawi, CD Projekt może mieć już rozgrzaną publiczność.
Czy rynek nie patrzy zbyt krótkoterminowo?
To chyba najciekawsze pytanie.
Dla inwestora przesunięcie premiery o rok jest problemem.
Dla gracza może być natomiast niewielką różnicą, szczególnie jeśli w 2027 roku rzeczywiście otrzymamy duży dodatek do „Wiedźmina 3”.
Co więcej, dodatkowy czas produkcji może pozwolić CD Projektowi na lepsze dopracowanie „Wiedźmina 4”.
Po doświadczeniach związanych z premierą „Cyberpunka 2077” trudno przecież argumentować, że studio powinno za wszelką cenę spieszyć się z największą produkcją w swojej historii.
Wnioski
Czy inwestorzy spanikowali?
Raczej nie. Można mówić o nerwowej reakcji rynku, ale określenie „panika” jest prawdopodobnie zbyt mocne.
Spadek kursu można logicznie wyjaśnić tym, że część rynku oczekiwała „Wiedźmina 4” wcześniej, a przesunięcie premiery oznacza również przesunięcie potencjalnych ogromnych przychodów.
Jednocześnie z perspektywy gracza sytuacja wygląda znacznie mniej dramatycznie.
W 2027 roku ma pojawić się „Wiedźmin 3: Pieśni przeszłości”, a rok później „Wiedźmin 4”.
Dlatego dzisiejsza reakcja giełdy może być przede wszystkim reakcją na zmianę harmonogramu przychodów, a nie dowodem na to, że z CD Projektem dzieje się coś złego.
I właśnie tutaj perspektywa inwestora i perspektywa gracza zaczynają się mocno rozmijać.
Komentarze
Prześlij komentarz